这是开启包装印刷业的正确途径

发布时间:2020-03-26 10:31:40

?近日,天丰证券对中国包装龙头企业、中国卷烟包装龙头企业金佳进行了全面的调查和评价。这份精彩的报告,用非常详细的数据,向我们展示了印刷和包装行业领先者的强大实力。本文从行业发展趋势出发,阐述了未来包装印刷主导产业应具备的核心竞争力,对整个行业具有很大的启示。

近日,天丰证券对中国包装龙头企业、中国卷烟包装龙头企业金佳进行了全面的调查和评价。这份精彩的报告,用非常详细的数据,向我们展示了印刷和包装行业领先者的强大实力。本文从行业发展趋势出发,阐述了未来包装印刷主导产业应具备的核心竞争力,对整个行业具有很大的启示。

概述:烟草行业领先,业绩稳步增长

公司成立于1996年,2007年12月在A股中小板上市(证券简称:金佳股份,证券代码:002191),是国内领先的卷烟包装行业。公司主要业务是包装印刷及包装材料的研发和生产,并提供包括品牌设计在内的整体包装解决方案。目前,公司主要为烟草行业公司和知名消费品企业提供综合包装服务,覆盖烟草、葡萄酒、3C等消费品,近年来,公司提出了“大包装”战略。公司在传统烟标制造的基础上,积极探索发展多品种优质彩盒、智能包装和新型烟草相关业务。

公司在传统卷烟产品的基础上,不断拓展产品种类和服务深度。公司在传统烟标和优质烟盒业务的基础上,通过扩大包装类别,将包装产品的范围扩大到优质酒盒和3C产品,从单纯提供印刷和包装生产服务扩大到设计、选材等方面,生产、品牌营销等全方位包装服务。同时,公司长期探索与主营业务相关的新产品,包括新包装材料,如普通激光薄膜;新烟草板块,公司携手小米产业链公司、云南中研等共同探索;以及增值服务产品,主要为客户提供具有个性化定制和包装服务扩展,包括数据采集、真实性追溯等。

目前,公司生产基地覆盖全国,子公司业务多元化。公司总部设在深圳,已建立了20多个生产基地,分布在广东、安徽、贵州、重庆、江苏、云南、江西、山东、吉林、香港等地。业务遍及全国,种类繁多。据该公司2018年《中国日报》报道,该公司拥有32家控股公司,其中一半以上与包装印刷相关,包括材料、设计、研发、生产、供应链、智能技术等。

趋势:集中度提高+服务模式升级

随着人们生活水平和收入水平的提高,家庭平均规模的缩小,全球消费者对精致、微型、便携产品的需求日益增加。包装设计已成为产品价值的重要组成部分,从而带动包装行业的生产、销售和规模逐年增长。

根据Amcor对收入水平与包装支出之间关系的统计,我们发现:

目前,我国正处于第二阶段,包装行业受益于人口和收入增长带来的规模红利的蓬勃发展,特别是随着消费者对产品质量、食品安全、保质期延长和产品规格缩小等方面需求的增加,包装行业仍有很多有改进的余地。

国内集中度远低于国际平均水平,行业或将迎来整合机遇。由于包装行业的技术创新要求较低,中小企业进入门槛较低,我国包装行业整体呈现完全竞争格局,国内CR10的比重不足5%。与国外同行相比,美国经历了近20年的并购整合,产业集中度和运营效率都有了很大提高。据reddal统计,美国包装行业Cr5从1989年的36%上升到2011年的84%;北美和欧洲的包装行业集中度也高于整个亚太地区。

集中度的提高是优化资源配置效率的必然方向:当市场集中度很低时,中流包装企业处于低利润水平,部分产能闲置,行业竞争环境较差。只有集中度大大提高,中游厂商才有权在上下游议价环节发言,进而提高企业的经营业绩。

龙头企业整合机遇:近两年随着原材料价格上涨、环保要求更加严格、供给侧改革不断深化,部分中小企业和技术落后企业开始逐步退出市场。龙头企业择机并购整合,集中度有望加快。龙头企业成长性可能高于行业。

作为下游客户的配套厂商,包装企业议价能力和产品增值空间有限。因此,包装企业只有提高客户粘性,创造增值,才能从“配套厂商”向“综合服务商”演进,进而提高上下游客户的议价能力。同时,可以整合公司的经营结构,优化经营效率,提高公司的综合竞争力和盈利绩效。通过对上述产业模式特征和Amcor发展经验的分析,我们认为拥有“技术优势”、“供应链优势”和“增值服务创造能力”是成为包装行业领导者必须具备的核心竞争力。

技术优势:由于迭代速度和终端客户需求要求的不断提高,下游客户对包装展示的关注度和标准不断提高,特别是在消费品行业。只有外包装的美感和视觉冲击才能诱发消费者的购买欲望,因此能够根据消费者需求的变化来改进和更新产品设计的包装厂商才能保持对下游客户的持续约束,获得稳定的议价能力订单。另一方面,为了提高运营效率,需要对自动化生产、信息化等系统进行投入和完善,以保证较高的盈利水平。供应链优势:包装本身作为辅助产品,需要与客户的生产速度和订单数量相匹配,以满足客户在订单高峰期的及时供应需求;同时,为了节省物流成本和供应时间,它需要尽可能接近客户的区域供应。增值服务创造能力:在传统包装供应业务的基础上,为客户提供多元化的增值服务逐渐成为包装厂商的核心竞争优势之一。增值服务可以包括但不限于数据采集、精准营销、真伪防伪、品牌运营等,旨在为客户提供整体包装解决方案,增加产品和服务的附加值,提高客户粘性。

进入壁垒高,竞争格局好。与传统的印刷包装相比,卷烟标签印刷的技术要求、技术水平和资金投入需求更高;同时,为了保证卷烟标签产品的质量,目前,我国卷烟生产企业实行卷烟标签供应商资格认证制度。只有具备“合格供应商资格”的企业才能进入卷烟标签行业。从产品样品到正式供应商的时间一般需要2-3年,没有生产过***标签的小型印刷包装企业很难获得***标签订单,因此行业进入壁垒高,竞争结构好。

蓝莓文化是晶嘉烟草品牌设计的独立运营子公司。是中国烟草包装设计行业最具影响力的公司之一。其作品多次获得世界级奖项,包括世界明星奖、彭塔沃兹奖、德国if设计奖、红点设计奖等,表明市场对公司设计的高度认可,也有助于赋予公司精***盒业务以力量,进一步提升产品和服务的价值,提升公司的核心竞争力。

作为公司迈向智能物联网包装的核心部分,博西科技目前已采用北斗物联网监控和蚂蚁金融服务区块链两大技术,与传统包装有机结合,大大提高了“高价值消费品”的防伪实力和管理效率。另一方面,公司协助“茅台酒”发布“星座”系列白酒,开展产品营销和品牌升级。后期还可以增加“流程导入”和“精准营销”模块,进行个性化定制,为客户带来增值,打开公司包装业务的增量空间,从单一的“包装业务”向“综合包装服务平台”演进。目前是国内第一家实现“安康路”发展模式的包装企业,未来有相当的想象空间!

高品质烟盒的市场需求尚未得到满足:近年来,卷烟品牌的发展逐渐从计划部署转向市场驱动,迫使品牌升级,推动高品质烟盒的需求逐年增加,并逐渐重视包装在品牌建设和营销中的作用和营销。随着公众消费的不断升级,未来对高品质烟盒的需求有望继续增加。

逐步导入国际烟草品牌订单:公司已成为多家国际烟草巨头的合格供应商,并有望在未来导入新的烟草产品包装订单。

盒子知识帮助茅台酒提供全方位的品牌增值服务:除了传统的印刷包装业务外,公司率先开创了包装企业为客户提供品牌营销、渠道运营等增值服务的新的包装业务模式。在这种模式下,顾客很粘,包装企业的议价能力大大提高。未来,它可以在服务中推广应用多品牌、多品类的包装,想象空间相当可观。

在加强控烟和提高健康意识的影响下,新型减害产品增长迅速,是各大烟草公司重点研发和推广的方向。近年来,跨国烟草公司几乎无一例外地将战略重心转移到了新的减害产品领域。

菲利普莫里斯国际公司声称,它正在转变为一种新型的无烟和减少危害的产品。英美烟草确立了下一代产品领先战略,日本烟草分别在新型烟草产品和传统烟草产品方面确立了发展战略。帝国烟草借助新的烟草产品开发其成长型市场。在华中国烟草公司加快研发,并在海外市场测试新烟草产品。

每家中国烟草公司及其研究机构都在新烟草领域推出了自己或合作的布局。目前,已有6家企业在海外市场销售成品。其中,最早进入者可追溯到2013年。目前,已完成研发并上市的企业有四川中烟、云南中烟、广东中烟、湖南中烟、湖北中烟和上海新型烟草研究院。产品包括加热不燃烟草、电子烟草和口腔烟草。在销售渠道方面,主要策略是到国外市场试水,或者继续开拓国外市场,但目前国内还没有明确的销售计划。

公司目前对新型烟草的布局已取得初步成效,预计在国内新型烟草政策明朗后,公司将全面把握下一波机遇。在新烟领域,布局体现在四个方面: